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STADA übernimmt Grünenthal-Portfolio nun komplett
31.01.2012
Independent Research
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Christoph Schöndube, Analyst von Independent Research, stuft die Aktie von STADA (ISIN DE0007251803 / WKN 725180) nach wie vor mit "halten" ein.
STADA werde das Markenprodukt-Portfolio der Grünenthal GmbH nun doch übernehmen. Dies habe der Konzern am 27.01 kurz vor Börsenschluss bekannt gegeben. Nachdem die zuständigen Kartellbehörden der Transaktion nicht bis zum vereinbarten Stichtag (31.12.2011) zugestimmt hätten und das Unternehmen von seinem vertraglichen Rücktrittsrecht Gebrauch gemacht habe, hätten die Behörden nun doch grünes Licht für die Transaktion gegeben.
Darüber hinaus sei auch der Kaufpreis des Teilportfolios aufgrund von Nachverhandlungen von 208 auf 160 Mio. Euro gesunken. Im Hinblick auf den größeren Portfolioumfang hätten die Analysten ihre EpS-Prognosen für 2012 von 2,15 auf 2,30 Euro erhöht.
Der Markt habe die Meldung in Bezug auf die Transaktion negativ aufgenommen. Die Aktie habe infolgedessen 4,5% an Wert verloren. Nach Meinung der Analysten sei der Grund dafür, dass die Anleger nach den Rückschlägen in Serbien ein größeres Engagement in Europa infolge der Staatsschuldenkrise nicht befürworten würden.
Trotz des attraktiven Kaufpreises sehen die Analysten von Independent Research ebenfalls Risiken im Falle einer sich verschärfenden Staatschuldenkrise, weswegen sie die Aktie von STADA bei einem von 22,00 auf 24,00 Euro erhöhten Kursziel weiterhin mit "halten" einstufen. (Analyse vom 31.01.2012) (31.01.2012/ac/a/d)
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